Comment analyser la dette sur capitaux propres

Deux Parties:Faire les calculs et l'analyse de baseAnalyse Profondeur

Le ratio d'endettement sur fonds propres est un calcul utilisé pour évaluer la structure du capital d'une entreprise. En termes simples, ce est une façon d'examiner comment une entreprise utilise différentes sources de financement pour financer ses opérations. Le ratio mesure la proportion d'actifs qui sont financés par la dette à celles financées par les capitaux propres. Le ratio d'endettement sur fonds propres est aussi appelé le ratio de risque ou ratio de levier. Ce est un outil rapide pour déterminer le montant de levier financier d'une entreprise utilise. En d'autres termes, il vous donne une idée de combien une entreprise utilise dette à payer pour les opérations. Il peut également vous aider à comprendre l'exposition de l'entreprise à intérêt hausses de taux ou l'insolvabilité.

Partie 1 de 2: Faire les calculs et l'analyse de base
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Déterminer la dette et des capitaux propres de l'entreprise. Vous pouvez trouver les informations dont vous aurez besoin pour faire ce calcul sur le bilan de la société. Vous aurez à prendre des décisions sur lesquelles des comptes de bilan à inclure dans votre calcul de la dette.
  • L'équité renvoie aux fonds apportés par les actionnaires, ainsi que les bénéfices de la société. Le bilan devrait inclure une figure étiqueté comme total des capitaux propres.
  • Lors de la détermination dette, inclure portant intérêt, la dette à long terme, comme les effets à payer et des obligations. Veillez à inclure le montant actuel de la dette à long terme. Vous trouverez dans la section des passifs courants du bilan.
  • Les analystes laissent souvent passifs courants, tels que les comptes créditeurs et charges à payer. Ces éléments fournissent peu d'informations sur la façon dont une entreprise est exploitée.
  • Les entreprises vont parfois garder certaines dépenses de leurs bilans. Ce est pour faire leurs ratios de fonds propres de la dette regarder mieux. Vous devez inclure certains passifs hors bilan dans le calcul de la dette. contrats de location-exploitation et les pensions non capitalisés sont deux passifs courants hors bilan. Ces dépenses sont souvent assez grand pour inclure dans la dette sur capitaux propres. Autres dettes à regarder dehors pour peut provenir de coentreprises ou de partenariats de recherche et développement. Parcourez les notes afférentes aux états financiers et retrouver hors passif du bilan. Inclure ceux de plus de 10% du total de la dette portant intérêt.
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Calculer le ratio dette-capitaux propres. Trouver ce ratio en divisant la dette totale par capitaux propres. Commencez avec les pièces que vous avez identifiés à l'étape 1 et branchez-les dans cette formule: Ratio d'endettement = Dette totale? Total des capitaux propres. Le résultat est le ratio dette-capitaux propres.
  • Par exemple, supposons qu'une société a $ 300,000 de la dette portant intérêt à long terme. La société a également $ 1,000,000 du capital total. Cette société aurait un ratio d'endettement sur capitaux propres de 0,3 (300 000/1000000), ce qui signifie que la dette totale est de 30% du capital total.
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Faites une évaluation de base de la structure du capital de l'entreprise. Une fois que vous avez calculé la dette d'une entreprise de ratio de fonds propres, vous pouvez commencer à développer une idée de sa structure du capital. Voici quelques éléments à garder à l'esprit:
  • Un ratio de 0,3 ou inférieure est en bonne santé.
  • Un ratio de 1,0 signifie que l'entreprise finance ses projets avec un même mélange de la dette et de l'équité.
  • Un ratio supérieur à 2,0 signifie que l'entreprise emprunte beaucoup à financer des opérations. Cela signifie que les créanciers ont deux fois autant d'argent dans l'entreprise en tant que détenteurs de capitaux propres.
  • Des rapports inférieurs sont bons parce qu'ils signifier que l'entreprise a moins de dettes, ce qui réduit le risque. Une entreprise avec moins de dettes aura également moins exposés aux hausses de taux d'intérêt et des changements dans les conditions de crédit.
  • Certaines entreprises vont choisir financement de la dette, malgré l'augmentation du risque. financement de la dette permet à une entreprise d'avoir accès au capital sans diluer la propriété. Il peut parfois aussi entraîner des gains plus élevés. Si une entreprise avec beaucoup de dette devient rentable, un petit nombre de propriétaires peut faire beaucoup d'argent.
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    Tenir compte des besoins de financement de l'industrie l'entreprise fonctionne à l'intérieur. Comme indiqué plus haut, une forte dette ratio de fonds propres (au-dessus de 2,00) est inquiétant. Un tel rapport peut suggérer une quantité dangereuse de l'effet de levier. Pour certaines industries cependant, la dette élevée de ratios de fonds propres sont appropriés.
  • Par exemple, les entreprises de construction utilisent les prêts de construction pour financer la plupart de leurs projets. Bien que cela conduit à un endettement élevé sur les capitaux propres, la société ne est pas au risque d'insolvabilité. Les propriétaires de chaque projet de construction sont essentiellement au service paient eux-mêmes la dette.
  • Les sociétés de financement ont également élevé dette ratios de fonds propres, car ils empruntent de l'argent à des taux bas et prêtent à des taux plus élevés. Un autre exemple serait industries à forte intensité capitalistique comme la fabrication. Ces entreprises empruntent de l'argent pour acheter des matières premières pour la fabrication.
  • Industries qui ne sont pas forte intensité de capital devraient avoir une dette inférieure à ratio de fonds propres. Des exemples comprennent des fournisseurs de logiciels et sociétés de services professionnels.
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    Déterminer l'effet de ses propres actions sur le ratio dette-capitaux propres. Actions propres rachats réduisent le solde du capital de l'actionnaire. Il peut en résulter une augmentation massive de la dette sur capitaux propres.
    • Quand une société émet des actions, parts ont généralement lieu sur le bilan à leur valeur nominale. Valeur nominale est la "valeur faciale" du stock, comme indiqué dans la charte de l'entreprise. Stocks ont généralement une valeur nominale faible, souvent aussi peu que 0,01 $ par action. Lorsque l'entreprise rachète actions, actions propres sont comptabilisés au prix d'achat.
    • Pour déterminer l'effet des rachats d'actions sur le ratio d'endettement sur fonds propres, rajouter le montant des actions propres à la section de l'équité. Puis, recalculer la dette sur capitaux propres. De cette façon, vous serez en mesure de voir le rapport avant et après le rachat. Cela vous donnera une meilleure idée de ce que le ratio de fonds propres de la dette pour l'entreprise signifie.
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    Envisager de calculer la couverture des intérêts. Quand une entreprise a une grande dette ratio de fonds propres, de nombreux analystes financiers financiers se tourner vers le ratio de couverture des intérêts. Cela ajoute encore aperçu sur la capacité de l'entreprise à rembourser ses obligations.
  • Le ratio de couverture des intérêts divise le résultat d'exploitation de l'entreprise par ses paiements de service de la dette. Plus le résultat, plus il est probable que l'entreprise aura suffisamment de revenu disponible pour le service de sa dette.
  • Un ratio de 1,5 ou plus est le strict minimum dans la plupart des industries. Un faible ratio de couverture des intérêts combinée à une haute ratio dette sur capitaux propres devrait concerner tout investisseur.
  • Un résultat d'exploitation élevée peut permettre même une entreprise endetté à respecter ses obligations.
  • Voir Comment calculer de couverture des intérêts pour plus d'informations.
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